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发布时间: 2019-03-19 10:31:56
时时彩客户资料:吴奇隆寄语“寻找新小虎队” 加息可能加速降价到来

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 中国破亚洲陆上钻井最深纪录 相当于打穿喜马♀♀♀♀♀♀±雅山方正富邦基金:短期波动可能会加大 增♀♀♀♀♀♀×孔式鹑胧邢韵【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、♀♀♀♀♀♀』金投资者提供一个因违法违规为遭♀♀♀♀∈芩鹗У钠毓馄教āP吕瞬凭爆料线♀♀♀∷髡骷启动,当您的权益受到侵害欢迎向【黑猫投♀♀∷咂教ā客端撸受损股民可至【新浪股民维权平♀♀√ā课权。 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 新浪财经讯 2月25日消息,大家好,我殊♀♀∏牛散大学堂的校长吴国平。伴随着今天一根斥♀♀‖级大阳线的崛起,我觉得用一♀♀「大阳线惊醒众多梦中人来形容今天的状况是蛮贴氢♀♀⌒的。我上周跟大家分享的时候就着重谈到一♀♀〉悖现在不是高潮,而是意♀♀』个新的开始。你怎么去看当下,跟你的格锯♀♀≈有关?股指从2440点这♀♀∏上来,到上周的时候,很多人就开始锈♀♀∧慌了,认为随时有可能要面临一个明显的调整。那么吴♀♀∫的观点是一直都非常旗帜鲜免♀♀△的,提出这个阶段就是♀♀〖岫ㄋ呈谱龆喟盐站彩未来♀♀〉氖焙颉I现芪宓拇笱翕♀♀∠叽幽持忠庖迳侠此担它是拉开了一个新未来碘♀♀∧序幕。句话说,我们一直坚定未来是一个新牛殊♀♀⌒,而现在这个阶段是属♀♀∮谝桓鲂屡J械囊桓隹始而已所以我才不遗余力地给大♀♀〖曳窒硐衷谝磺卸贾皇歉崭♀♀≌开始。热议:牛市真的来了骡♀♀○?那么今天的一个大砚♀♀◆线,可以说是完美地验证了我前期对市场♀♀〗锥涡缘呐卸虾妥芙幔肉♀♀》实非常的完美,非常的精彩。♀♀〉比徽飧大阳线也跟我们国家领导肉♀♀∷着重谈到“金融活、经济活”,这扳♀♀⊙我国金融市场的重要性提到了一个空前的高♀♀《取N业笔钡牡闫酪卜氢♀♀〕C魅罚政治高度决定我们未来的大格局。 无疑今天的♀♀∈谐∫丫非常淋漓尽致地体现了一种吴♀♀〈来的预期,而这个大涨创造了非常多♀♀〗锥涡缘睦史记录。第一个,再粹♀♀∥刷新反攻以来的单日最大♀♀≌欠,不论是上证50、上证♀♀≈甘还是创业板,都纷纷涨幅超过五个点♀♀♀。可以说熊了那么多年,这种涨封♀♀※是极其罕见的。从某种意义上来说,这样的涨封♀♀※也是对于前期不断持续逼空的量变到肘♀♀∈变的一种反应。对于前期一直做空的资金垛♀♀▲言,今天可以说是彻底的阵亡了。如果有关租♀♀、期权市场,就知道今天期♀♀∪2月份的末日轮,最高涨幅很难想象有190倍,也就♀♀∈撬到裉炷1万块钱进去,190万出来,这理论♀♀⊥耆可以做到的。当然多一点的资金也不现实b♀♀‖因为它一天成交量也就尖♀♀「千万,容量有限。这个是极其特殊♀♀♀的案例末日轮。当然有一些普遍♀♀〉陌咐,像3月份的这些做♀♀《嗪显迹普遍都涨幅一♀♀〉轿辶倍,都是以倍数来计算。为♀♀∈裁矗磕鞘且蛭今天市场揭开了一个新序幕b♀♀‖最重要是今天市场的涨封♀♀※非常惊人,所以期权市场淋淋尽致的把这种涨幅氢♀♀¢绪放大了。 所以我相信今天的小小历史,可能会肉♀♀∶更多的人,尤其是没玩过期权♀♀〉娜斯刈⒄飧鍪谐。大家会知道这♀♀∈且桓瞿芤孕〔┐蟮氖谐 D敲凑飧龌峤一步♀♀〖泳缥蠢醋式鸬牧魅耄不论是流肉♀♀‰期权市场还是流入股票市场,这♀♀♀个都会形成一个非常好的♀♀×夹匝环,良性循环就真的拉开牛市序幕菱♀♀∷。今天这种大涨其实会出现一种情况,就是我♀♀〗裉煊猩钋刑寤岬木褪怯幸恍┬♀♀ 白或者入市不久的小孩,♀♀≈痪历过熊市,今天的大涨让他们也很慌,为什么♀♀。咳肥得患过,我能够理解,因为他没逾♀♀⌒经历过牛市,没有经历过像我锯♀♀…历过的1000到6000的牛市,也没有经历过肉♀♀〃证市场的疯狂,我非常能够♀♀±斫狻U是因为有很多小白现在无法理解当下♀♀〉氖谐。他们出现了一种畏高的心态,那我更加的坚定的♀♀∈鞘谐〗酉吕辞橹衅诳春茫哪♀♀∨露唐谖胰衔还是有空间b♀♀‖也还没走完,因为有他们很恐惧。另外一点,♀♀【历了今天这样大涨之后,那些还没有♀♀」刈⒐善笔谐〉娜擞种匦露允谐♀♀ 进关注,这个也是必然的。我相信♀♀〗裉旌芏嗝教逡埠茫各方面的渠道也好垛♀♀〖会刷屏,互联网时代传递信息殊♀♀∏非常快的。今天大涨会让很多人重♀♀⌒氯计鸲怨墒形蠢吹南M,这个也烩♀♀♂为未来带来源源不绝的增量资金,对股市接♀♀∠吕闯中形成一个良性健康发展是有利的♀♀ N揖醯靡恢备随我的朋友们,请保持淡定。我们镶♀♀≈在确实从最低到这个阶段收获颇丰,但是请不要兴奋b♀♀‖而要保持淡定。因为路还很长,未来我们要去把握的机烩♀♀♂还很多,我相信未来这个机会会远远超出你的想象♀♀ 4蠹蚁胍幌虢裉炱谌ㄊ谐≌庵旨♀♀~端的案例。虽然期权市场极端案例♀♀〔换岢3S校但是这是遭♀♀・示着未来会有一种超越你想象♀♀〉幕会存在。市场存在这♀♀≈终髡祝不论是期权市场,不论是期货市斥♀♀ ,不论是股票市场都将如此。我们再看关键性的柒♀♀》种,我一直有说的关键性品种,今题♀♀§市场表现如何呢?第一、大家看看中信建投这个票♀♀。一直有关注我文章的朋友们都很清楚,我可以说免♀♀】个节点我都会拿它来说对市场的影响,前段时尖♀♀′我明确指出它已经进入上涨化境,♀♀〉搅私裉毂硐中问骄褪且蛔职澹根本不给你买入碘♀♀∧机会。在上周五涨停碘♀♀∧背景下,今天再次一字板而且还是缩量一字板,♀♀≌馑得髁讼衷谛谟慷来的资金势不可挡,多头完肉♀♀~把握局面,空头彻底阵亡。然后再看看我们♀♀÷氏韧诰虺隼吹亩方通信,上周都已经♀♀∪萌思夷康煽诖袅恕=裉煲豢盘也殊♀♀∏直接一字板,而且也是缩量,33块7离十倍遭♀♀・期就只差一个涨停板了。说白了,这再一次♀♀≈っ髁巳诵缘姆杩褚坏├♀♀〈临,这种趋势是势不可挡的。包括在翻倍♀♀≈前,我们就提前调研了周末文章里面谈到碘♀♀∧香山股份。大家可以看一下香山股份今♀♀√煲彩撬趿康囊蛔职澹这意♀♀〔是人性疯狂的体现。我们发现今天这样的标的不肘♀♀」这些,还有蛮多。有类似这种状况,说明现在的资♀♀〗鹗羌峋龅摹4蠹倚拍钍峭骋坏模这殊♀♀∏机构的资金,但是我相信很多散户的♀♀∽式鹗敲悦5模之所以今天创出了熊市以来最大的成交量♀♀×耍两市成交上万亿,这里有一些是获利盘的回吐♀♀ 5比晃蚁嘈鸥多的也是属逾♀♀≮前期套牢盘的散户投资者在解套卖出♀♀ 6运们而言,在这个阶段已经无法理解市场菱♀♀∷,无法理解最好的方式就是先出来观望,但♀♀∈窍衷谡庵智魇浦下,如果市场继续涨,他们最终又会♀♀∩被乩础D钦庋的话今天出来的资金又成为接下来的增♀♀×孔式穑一定是会如此。所以今天这种上万亿的成♀♀〗涣浚对于前期的获利盘也好,或者前期的套牢盘也好b♀♀‖都进了一次充分的手。而且尤其是解♀♀●天这种跳空向上的大阳线,你♀♀∷刀唐谥内要回补,这个可能性是微乎其微的。从尖♀♀〖术角度来说,这是一个突破性的大阳线,或者是指♀♀∶魑蠢吹拇笱粝摺K以我们稍微格局看得高一点、遭♀♀《一点,你就会发现现在真的逾♀♀…来一个新牛市的开始,请记住只是开始。我相锈♀♀∨这波情跨度时间会很长,超过过往历史。因为今年年♀♀〕踔两褚丫创造了历史,连续周线七连阳,像今天这种♀♀〈笱粝叩幕埃可以判断后半周意♀♀―把整个失地打下来,概率是微乎其微的。句话说,周线♀♀×续八连阳的概率是非常大的♀♀ WA股市场诞生以来,除了一开始的时候有过周线的殊♀♀‘几连阳,此后这种记录还♀♀∶挥谐鱿止,所以周阳线八连阳就是一糕♀♀■A股新开始的篇章。那么展望未来b♀♀‖机会是非常多的。当然我要提醒大家的殊♀♀∏,在接下来在前的过程当中b♀♀‖尤其是因为今天是上证指数2961接下来即将突破30♀♀00,比如说再回补2018年6月15号3021这♀♀♀个缺口。 这个缺口如果一旦回补完,再往上的过程当肘♀♀⌒,我相信阻力是会开始逐渐变得免♀♀△显起来的。因为那个位置就是比较大的成交密集区,♀♀≌飧鑫颐窃谛睦砩弦有一糕♀♀■预期准备。接下来冲上3000点后,很有可能会围绕300♀♀0点这个位置动荡,大家需要有心理准备。当然这个动♀♀〉床皇墙锥涡约顶的一种波垛♀♀’,它更多的也是为了未来更好的上♀♀≌亲鲎急福所以我觉得目前这个阶段先顺势b♀♀‖当然我们不能低估有时候人性疯狂带来的力菱♀♀】,我不是说市场到3000点或者3020点就一定烩♀♀♂见到阶段性的高点,而是说到那个阶段的时候你要锈♀♀ 心一定的动荡。不管如何,接下来我们研究板块跟糕♀♀■股是最重要的,我也封♀♀、现这段时间上涨的过程当中,其实也有蛮多股票免♀♀』有特别大的涨幅。这也预示着我们A股市场分♀♀』的格局依然是存在的。我们未来要精挑细选板库♀♀¢和个股,因为未来是一个新时代,制度也会不断碘♀♀∧完善,包括科创板的设立,注册制的来菱♀♀≠,这些都意味着未来退市制度的完赦♀♀∑,所以风险跟机会一定是♀♀〔⒋娴摹=裉齑笱粝叩囊庖宸浅V匾♀♀―,它进一步确定了我前期的一些思库♀♀〖,确定了之后当然要做的锯♀♀⊥是掳起袖子更大胆的去扳♀♀⊙握更精彩的明天。当然这个过程我们需意♀♀―付出更多的汗水,付出更多的努♀♀×Γ而不是说闭着眼睛去把握未来。你♀♀”兆叛劬Π盐瘴蠢淳突嵯裎夜去所经♀♀±的那种情一样,股指从998点涨到6124点,柒♀♀′实很多人在那个阶段也是没赚钱甚至亏钱的,为什么?就是因为它们是闭着眼睛去把握的,市场毕竟是存在博弈的,它是有涨有跌的,比如说这段时间涨得很猛的,有些人可能盲目的去追逐,就很有可能是成为阶段性的接盘侠,完全是有这种可能性的。但是反过来说有一些涨的不是很猛的,那么它可能在市场动荡的过程当中继续塑造财富效应。因为我们市场已经树立了标杆,东方财富已经接近十倍了,标杆在那里,市场的信心就有,动荡当中肯定也还会有财富效益,还会有资金敢于去追逐机会,这个是可以预判的。那么问题是你有没有能力去把握这个机会,包括期权市场,今天这种财富效应必将会吸引更多的资金参与市场的博弈,这个也会带来给市场很多波动的机会,所以机会是不缺乏的,问题是你准备好了吗?这个市场很残酷,当然也很有机会。关键就是在于你自己,市场最终一定是属于少数人赚大钱的。请问你自己到底是不是站好队了,属于这少数人。我相信这一段时间有持续跟踪我们文章听我分享的朋友们,如果你在动上是坚定的站在我这边的话,其实你已经悄然迈入市场少数人之中了。好了,我还是那句话,不管你信与不信,我们是坚信未来。我们现在依然是积极的展开我们的抢钱大动战略,我们也衷心的欢迎那些认可我们的朋友们,积极的在当下投身到我们的动中来,跟随我们一起把握既复杂同时又会更加精彩的新牛市情。这一切其实已经悄然展现在我们的眼前了。往往有些时候越是犹豫,你错失的机会或机遇的可能性就会越大,机遇一定是留给有准备的人。还好我们一直都做好了准备。这一次我们能够大获全胜,阶段性很感谢前期我所付出的汗水。那么接下来我们不会骄傲,我们还会保持谦卑的心态,保持清醒的头脑,继续在这个市场里积极博弈,然后积极挖掘和分享,带领我们的朋友们,尤其是那些坚定跟随的朋友们占领一个又一个的山头。好了,谢谢大家,今天我就分享到这,下期我们再会。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:史考时时彩客户资料【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金外♀♀♀♀♀♀《资者提供一个因违法违规为遭受♀♀♀♀∷鹗У钠毓馄教āP吕瞬凭爆料线索征集启♀♀♀《,当您的权益受到侵害欢迎向【黑猫投诉平♀♀√ā客端撸受损股民可至【新浪股民维权平台】维♀♀∪ā ♀♀ ♀♀∨ノ男拢汗墒欣斫庹确 但稍微“悠着点儿♀♀ 崩丛矗号ノ男轮泄股市开始活跃起来菱♀♀∷,这是大好事,也是我们大家♀♀〔欢吓力更热切期盼的市况。但无论如何,股市垛♀♀〖需要时时刻刻保持理性,千万不要封♀♀¤疯癫癫再学2014年到2015拟♀♀£的样子,对中国股市而言,♀♀∧鞘侵档梅词《不值得骄傲碘♀♀∧日子。应当说,中国股市今天的市况来之不♀♀∫祝这是中国金融供给侧结构改革、高质量发展的重意♀♀―起点。2016年6月7日《中国经济周刊》第意♀♀』次提出“中国金融业亟须进供给侧结构改革”至♀♀〗褚丫两年多的时间了,而201♀♀7年12月22日第一次提出“经济糕♀♀∵质量需要金融高质量”至解♀♀●也有一年多的时间了。一直以来,我们坚持主张“外♀♀〃过金融供给侧结构性改革以达成高质量的中国解♀♀○融”,而所谓高质量的金融结构应当♀♀【弑浮白时窘鹑谖主,货扁♀♀∫金融为辅;股权资本为主,债务租♀♀∈本为辅”的基本特征,这其中,股权资本是最核心、最肘♀♀∝要,也是最稀缺的资本,应当是一切金融为优先发展重♀♀〉恪V沼诳吹搅私峁。2019拟♀♀£2月23日,新华社播报中共中央政治局2♀♀≡22日下午举了第十三次集体学习,中共♀♀∽罡卟憔屯晟平鹑诜务、防范金融风险展开学习,并租♀♀∨力强调:深化金融供给侧结构性改革必须♀♀」岢孤涫敌路⒄估砟睿强化金肉♀♀≮服务功能,找准金融服务重点,♀♀∫苑务实体经济、服务人民生活为本。要以金融体系解♀♀♂构调整优化为重点,逾♀♀∨化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系,♀♀∥实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服吴♀♀●。最高决策者明确指出:“我国金融业的市场结构、经逾♀♀―理念、创新能力、服务水平还不适应经济高质♀♀×糠⒄沟囊求,诸多矛盾和问题♀♀♀仍然突出。我们要抓租♀♀ 完善金融服务、防范金融风险这个重点,推动金融♀♀∫蹈咧柿糠⒄埂! 从公布的全文看♀♀。会议强调的实际就是:通过金融供给侧结构糕♀♀∧革实现金融高质量发展,并以此适♀♀∮χ泄经济高质量发展的要求。正所谓♀♀ 敖鹑诨睿经济活;金融稳,经♀♀〖梦取>济兴,金融兴;♀♀【济强,金融强。经济是肌体,金融是血脉,两者共♀♀∩共荣。我们要深化对金融本质和规律的肉♀♀∠识,立足中国实际,走斥♀♀■中国特色金融发展之路”。“走出中国特色金肉♀♀≮发展之路”,这同样是中央给定、全新的金融发展道棱♀♀№,是对过去照抄照搬西方♀♀〗鹑诜⒄沟览淼难锲和♀♀⌒拚。什么是中国特色的金融?我认为b♀♀‖第一,就是不折不扣、始终如一地为实题♀♀″经济服务,满足经济社会发展和人民群众需要的解♀♀○融;第二,不能是简单地“嫌贫爱富”,而是发展♀♀±砟疃苏,坚持以市场需求为导向,通过个性化♀♀ ⒉钜旎、定制化金融服务b♀♀‖让中小微企业、“三农”企业也可以被普惠碘♀♀∧金融服务;第三,拥有基础性制度完善,规范♀♀ ⑼该鳌⒖放、有活力、有韧性♀♀。而且进退有序、监管有力的资本市场。在论述中光♀♀→金融结构必须以“资本金融为主♀♀。货币金融为辅;股权资本为主,这♀♀‘务资本为辅”的过程中,我们提出,♀♀≡诜⒋锕家主动抛弃金融资本主义、而迅速进入“后金肉♀♀≮资本主义”时代之后,国家间以股权资本为核心的殊♀♀〉业资本争夺将日趋激烈♀♀ J导噬希所谓民粹主义♀♀♀、贸易保护主义都是这一时代的基本特征♀♀。所以我们认为,无论如何中国都必须加入这场竞争♀♀。否则我们将谈不上经济未来。应当看♀♀〉剑未来的经济竞争乃是更加高级的技术、♀♀≈悄芫赫,是必须依托巨额股权资本的竞争。所以我们认♀♀∥,中央政治局开宗明义地指出:“意♀♀―深化对国际国内金融形势的认识,正确把握金融本质,深化金融供给侧结构性改革”,其内涵非常丰富。因为,“金融是国家重要的核心竞争力,金融安全是国家安全的重要组成部分,金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。”基于如此深刻地认知,中国股市还有什么理由继续疲弱不堪?从最近一段时期中国股市的情判断:市场已经正确地理解了中央政治局关于金融供给侧结构改革的内涵,也理解了中国金融需要高质量发展的意图。但还是那句话,悠着点,不要再把好戏唱坏。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:史考A股6大牛市特征配齐 10大机构火线解垛♀♀♀♀♀♀×国务院教督委:对培训机构对抗政策♀♀♀♀♀♀∥绝不姑息5G概念继续炒起 南京熊猫再炒高升逾11.92%【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供一个因违法违规为遭受损失的♀♀♀♀♀♀∑毓馄教āP吕瞬凭爆料线蒜♀♀♀♀△征集启动,当您的权益受到侵害欢迎向【黑猫投蒜♀♀♀∵平台】投诉,受损股民♀♀】芍痢拘吕斯擅裎权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 异动点评 | 中欧基金:金融这♀♀〗略地位提升,牛市新开端?市场回顾今日A股高♀♀】高走,截至收盘,沪深300上涨5.95%、上证综指赦♀♀∠涨5.60%、深证成指上涨5.59%、创业板指上涨♀♀5.50%。涨幅前三的板块为非银金融(9.59%)♀♀ ⒓扑慊(7.38%)、有色金属♀♀。6.90%)。原因分析继上肘♀♀≤央四季度货币政策报告释放流动性积极信衡♀♀∨后,政治局就完善金融服务、防范♀♀〗鹑诜缦赵俣染偌体学习,政策暖风频吹。◆ 金融在国♀♀〖艺铰灾械牡匚煌瓜浴U肘♀♀∥局会议强调“金融是国家重要碘♀♀∧核心竞争力,金融安全是国家安肉♀♀~的重要组成部分”。◆ 首提金融供给侧结构性改革♀♀♀。会议理顺了经济与金融的关系b♀♀‖金融的宗旨是服务于实体经济。改糕♀♀★的目的是打通金融活水流向实体经济的最后一公里,♀♀∥蠢丛谝体系、金融产品、金融服务衡♀♀⊥资本市场等方面都有可能出现变革。◆ 稳增长是♀♀』础,防风险是重点。会议提出♀♀∫“注重在稳增长的基础上防风险”,“强化财政政测♀♀∵、货币政策的逆周期调节作用”;会议并未♀♀√岬健叭ジ芨恕薄R郧俺滴鉴♀♀。我们认为“大水漫灌”不会重演,在发♀♀≌菇鹑诘墓程中要避免系统性金融风险。◆ ♀♀〗鹑谝倒际化大门逐渐打开。会议提到“在双向开放中♀♀√嵘参与国际金融治理能力”,并以放宽外租♀♀∈持股比例上限、放宽QFII/RQFII准入♀♀√跫、推进信用评级业对外开放为例,佐证了十九大以来♀♀〗鹑谝刀酝饪放的实际动。未来♀♀。中国的金融业将会面临机遇和挑战。第七骡♀♀≈中美经贸谈判磋商结束。双方围绕协议文本开这♀♀」谈判,美方延后对华加征关税。♀♀∮捎诿骋滋概写锍尚议的可♀♀∧苄栽龃螅过去一年中压制A股估肘♀♀〉的风险因素持续释放。中欧观点年初以来♀♀A股上涨的背后是风险偏好提升、估值♀♀⌒薷础U如2018年A股估值大幅下调,我♀♀∶侨衔2019年A股最大的变量同样殊♀♀∏“估值”,影响估值的因素来自流动性和经济♀♀』本面。流动性改善、政策不断推出、贸易谈赔♀♀⌒积极推进使得中国经济中长期前景更加清晰,股市碘♀♀∧风险偏好随之提升。金融业的未来将面临变革b♀♀‖你准备好了吗?2017年以来,中国♀♀〗鹑谝档拇竺挪欢铣开,外资加速流入A股,成为支撑股♀♀∈凶钪匾的力量之一。很垛♀♀∴人认为是利好,我们认吴♀♀―金融市场的放开是一把双刃剑♀♀。打铁关键要看自身是否足够强大。参考赦♀♀∠世纪80年代日美贸易谈判,日本包括通讯、汽车♀♀♀、电子、林产品和医药业向美国放开,后♀♀⌒的竞争结果各不相同,日本的汽车业胜斥♀♀■,通讯龙头NTT的垄断地位被破除♀♀。医药及电子业遭受挫折。当前,需要是考的是,我♀♀∶鞘欠褚丫准备好在金融市场的双向开放中♀♀〔斡牍际金融市场的角逐♀♀。考伪龉鄣 曹名长明星基金经理价值投资一♀♀「A股仍处在长周期的低点。从政策面看,上周吴♀♀″政治局会议对资本市场前所未有的重♀♀∈樱对金融杠杆、金融创新的态度更加容忍。其实,股市♀♀”┱潜┑都不利于长期投资,慢♀♀∨J亲罾硐氲慕峁。目前,A股的手率♀♀∠嗟庇2014年9月的水平,估值相比历史高点也处在低位。如果牛市到来,目前不论流动性还是估值都在长周期的起步阶段,可以找到许多低估值投资标的。如果短期调整,或是参与的机会。市场在目前的点位需要巩固,短期涨幅过快,不排除市场在某个时点出现调整。调整是正常的,但预计不会很深,这可能为投资者带来有利的入市时机。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:常福强德信中国300亿债务压顶 豪赌浙江扩张承压

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 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供一糕♀♀♀♀♀♀■因违法违规为遭受损失的曝光平台。♀♀♀♀⌒吕瞬凭爆料线索征集启动,碘♀♀♀”您的权益受到侵害欢迎向【黑猫♀♀⊥端咂教ā客端撸受损股民可至【新浪股免♀♀●维权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ 贝仕达克IPO超高利润迷雾:高管年薪不足20♀♀⊥ 涉嫌利润操纵来源:时间财经原粹♀♀〈: 胡飞一家深圳高科技公司。智能控制业♀♀〖少涌现黑马,深圳贝仕达克技术股份有限公司♀♀。ㄏ鲁啤氨词舜锟恕保┦抢外吗?♀♀≌饧页闪⒂2010年的业新兵,目前营收规模约5亿元,处♀♀∮谥械人平。蹊跷的是,在毛棱♀♀←率、净利率等方面,却将业龙♀♀⊥吠匕罟煞荨⒑投泰等轻松踩在脚下。招股书显示,201♀♀8年贝仕达克实现营收5.59亿元,实现归母锯♀♀』利润0.98亿元,2018拟♀♀£毛利率为31.95%,净利率为17.61%。作为测♀♀∥照,2018年前三季度拓邦股份、和而泰毛利率分♀♀”鹞19.68%、20.65%,净利♀♀÷史直鹞8.12%、10.18%。显然,在这两项财务数据上b♀♀‖贝仕达克均呈现碾压之势。非止肉♀♀$此。若将时间线拉长,考察贝仕达克更♀♀≡缧┦焙虻木营情况,♀♀」司的毛利率与净利率同样高的“离柒♀♀∽”。据招股书,2016年度、2017年度贝仕粹♀♀★克毛利率分别为30.07%、28.18%,♀♀⊥期业平均水平为18.56%、19.61%;与此同时,公司201♀♀6年、2017年贝仕达克净利率分别为18.1♀♀7%、9.17%,拓邦股份、和而泰虽贵为业龙头,自上市以♀♀±淳焕率却常年在10%以下♀♀∨腔病:我匀绱耍恐悄芸刂破饔殖瓶♀♀∝制面板,简单说,就是在一块PCB板上焊接♀♀〉缦呒案骼嗥骷。该领域下游涉及业务繁♀♀《啵囊括汽车电子、家用电器、电动工具及智能家居等垛♀♀∴个领域。由于汽车电子意♀♀〉壁垒较高,长期遭欧美日企业把控,国内智能♀♀】刂乒司便将发力重点放在家用电器和电动工具领域♀♀。并逐渐诞生一批龙头企业,如拓邦股份♀♀ ⒑投泰等。2017年,拓邦股份实现营♀♀∈26.8亿元,与国际龙头英国逾♀♀、维斯控制(55.0亿元)♀♀♀、德国代傲控制(43.5亿元)♀♀ ⒔鸨νǎ31.1亿元)等相比仍逾♀♀⌒不小差距。其中原因,据联讯♀♀≈と分析,一是国际龙头涉足智能控制业较早,多♀♀∈有50年以上历史,具备技术、资源、专♀♀±等优势;二是国外企业合作客户产品较为高端,单价较♀♀「摺T诖吮尘跋拢“黑马♀♀♀”贝仕达克的涌现堪称奇♀♀〖!T谡泄墒橹校公司称毛利率之所以高于业平均蒜♀♀‘平,有多个原因。首先是电动工具♀♀】刂破髅利率通常较家电控制器更高,但时间财经在测♀♀∩访中了解到,事实并非如此。多位业拟♀♀≮人士表示,并不能简单得出结论说,电动工具控肘♀♀∑器毛利率高于家电控制器,智能控制器业品类繁♀♀≡樱仍要具体产品具体♀♀√致邸1词舜锟嘶钩疲“公♀♀∷狙蟹⑹盗较强,可以快速响应客户需求”。♀♀〉实际上,2017年贝仕♀♀〈锟搜蟹⒎延1745.07万元,在营收中♀♀〉恼急任3.69%。同期,拓邦股份研发投入2.07♀♀∫谠,营收占比为7.72%。糕♀♀↑蹊跷的是,虽然贝仕达克在官网称 “♀♀≈铝Τ晌智能控制全球领先企业”,但在对粹♀♀↓技术人员及高管方面,却表♀♀∠值靡斐A哓摹J奔洳凭查阅发现,扁♀♀〈仕达克共有两名核心技术人员,分别为创始人、董事长锈♀♀・萍与研发中心总监孙太喜。孙太喜出生于♀♀1975、大专学历,自2010年柒♀♀○担任研发总监,但2018年他从光♀♀~司领取的薪酬仅为24.43万元,远低于业水平。非止肉♀♀$此,公司核心高管2018年平均薪酬甚至不足20外♀♀◎元。芯片业资深工程师、知乎大V“蓝宝王”告诉殊♀♀”间财经,这种薪酬结构在深圳并不合理,如今普通工♀♀〕淌δ晷蕉家丫20万元柒♀♀○步。以珠海芯片上市公蒜♀♀【全志科技为例,2017年高管平均年薪100万元意♀♀≡上,就算未上市前的2014年,高管年薪也有60万元。“吴♀♀∫比较怀疑数据来源的真实性”,“蓝宝王”表示♀♀♀。在卓博人才网上,贝仕达♀♀】烁“嵌入式软件工程师”职位开出的最新月薪是15k♀♀-25K。时间财经拨通上面的联系电话后,相关人殊♀♀】回复称,实际薪水比这个还要高一些,但要看能力。若♀♀∫跃值20K计算,普通工程师一年薪水最低也有2♀♀4万,研发中心孙太喜怎么可能只领取24.43万元年薪呢?♀♀」赜谏鲜鑫侍猓时间财经多次致电贝仕达克,截至发稿未♀♀∈盏交馗础V种旨O笙允荆业“黑马”贝仕达克涉嫌外♀♀〃过人为压低高管和员工薪酬来降低“♀♀∪费”(销售费用、管理♀♀》延眉把蟹⒎延茫,最终达到增加利润的目的。而遭♀♀≮此前,已有多家拟上市企业因此问题♀♀”环瘛!按罂突б览抵”?201♀♀3年9月26日,成立仅三年的贝仕达克与TTI Macao氢♀♀々订了一份销售合同。租♀♀≡此,这家智能控制业新兵就开始了“躺着赚钱”的美好♀♀∈惫狻TTI Macao是香港上市企业创科实意♀♀〉(Techtronic Industries,♀♀〖虺啤TTI”)的子公司。TTI于1985年在香港创办斥♀♀∩立,如今已成为全球电动工具♀♀∈谐×头企业,旗下拥有Milwauke♀♀e、AEG等多个知名品牌。2017年公司全球销售额超过6♀♀0亿美元,实现净利润4.70亿美元。2017年年报显示,♀♀TTI连续第八年营收创新高、连续第十年纯利创锈♀♀÷高。受此驱动,TII股价意♀♀』路走高,市值一度超过1000亿港元。2019年2月22日,镶♀♀°港恒生指数公司将科创实业(00669.H♀♀K)纳入恒指成分股,后者意♀♀〔因此成为蓝筹新贵。TTI的强势崛起,也使不少供逾♀♀ˇ商从中获利,其中就包括贝仕达克。据招股书披露的材菱♀♀∠,贝仕达克与TTI签订的合同期镶♀♀∞是三年。到期后,双方无异议时,每年自动续期一年。♀♀2016至2018年,贝仕达克从TTI分别斩获订单2.67亿元、♀♀3.79亿元、4.66亿元,同柒♀♀≮公司营收为3.27亿元、4.73亿元、5.59亿♀♀≡,第一大客户TTI的销售占比分别高达81.68%、80.1♀♀8%和83.49%。以此为据,称“TTI养活♀♀×吮词舜锟恕辈⒉晃过。然而,这并非业普遍情况。殊♀♀”间财经查阅拓邦股份拟♀♀£报发现,2015至2017年公司第一大♀♀】突销售占比分别为21.17%、20.29%、20.59%,外♀♀‖期和而泰的数据为23.72%、17.90%♀♀♀、19.00%,均未出现“大客户依赖症”。值得一提的殊♀♀∏,2017年拓邦股份第一大客户♀♀∫彩TTI。当年公司从TTI共获取销售额5.52亿元,在销♀♀∈圩芏钪械恼急任20.59%。时间♀♀〔凭以投资者身份致电拓邦股份董秘办,相关人士♀♀”硎荆公司与TTI的合作,是从千万级客户逐渐培砚♀♀▲起来的。从几千万合同到1个亿、♀♀3个亿,再到2017年的5个亿,经历了相当长♀♀∫欢问奔洹7垂郾词舜锟♀♀∷,自2013年与TTI签订合同到2016年,仅仅用三年时尖♀♀′订单金额就达到2.67亿元。但蹊跷的是,同样拿到TTI约♀♀5亿元订单(贝仕达克在2018年,拓邦股份在2017年),♀♀”词舜锟嗣利率(31.95%)却显著糕♀♀∵出拓邦股份(23.97%)不少,而在净利率方面,贝仕♀♀〈锟耍17.61%)更所向披靡,拓邦光♀♀∩份仅有8.38%。净利率高的可怕贝仕粹♀♀★克的赚钱“独门秘籍”究竟是什么?时间财经查阅发现♀♀。秘密就在公司对“三费”的“精打细算”上♀♀ U泄墒橄允荆2016年至2018年,贝殊♀♀∷达克期间费用(销售费用、管理费用、财务封♀♀⊙用及研发费用)分别为3437.75万元、8♀♀347.51万元和6069.29万元。2017年,扁♀♀〈仕达克为提高员工积极性,同意其以2.5元/光♀♀∩价格向公司增资,产生股份支付费用2650.22外♀♀◎元。若剔除上述费用,在过去肉♀♀↓年中,贝仕达克的实际费用率♀♀》直鹞10.52%、12.04%♀♀『10.86%。若单就该项数据♀♀±纯矗似乎有一定合理性,但细究起来,其实藏有不少♀♀♀“猫腻”。截至2018年12月31日b♀♀‖贝仕达克拥有员工1178人,其中生产人员864人、营销肉♀♀∷员47人、政管理人员120♀♀∪恕⒀蟹⒓际跞嗽147人。2018年,公司为销售人♀♀≡薄⒐芾砣嗽薄⒀蟹⑷嗽敝Ц兜男匠赈♀♀》直鹞332.76万元、965.64万元、927.♀♀25万元。这意味着,2018年♀♀”词舜锟讼售人员、管理人员、研发人员的平均年薪约为7.08万元、8.05万元、6.31万元。作为对照,拓邦股份2017年拥有销售员工341人,共支付工资4454.29万元,公司销售人员人均年薪约13.06万元;和而泰2017年销售人员共193人支付的总薪酬为2700.54万元,销售人员人均年薪约13.99万元。为何贝仕达克销售人员工资仅有同业的一半?考虑到2017年贝仕达克实施了员工股权激励计划,不排除存在部分员工自愿降薪的可能。退回到2016年,贝仕达克在册员工为720人,若以2018年的员工结构比例进算,2016年公司拥有生产人员528人、营销人员29人、管理人员73人、研发人员90人。2016年,贝仕达克给销售人员、管理人员、研发人员支付的薪酬分别为179.68万元、532.72万元、605.71万元。这意味着,2016年贝仕达克销售人员、管理人员、研发人员的平均年薪分别约为6.19万元、7.29万元、6.73万元。该项数据与2018年相比,并无太大出入。简言之,过去三年中,贝仕达克背靠大客户TTI,利用低研发投入、高管及员工的低薪酬获取了远高于业平均水平的毛利率与净利率,同时还享受15%的企业所得税优惠税率。在招股书中,贝仕达克并未披露2019年后公司能否通过高新技术企业复批。若该项福利消失,且核心高管及员工因薪酬过低而流失,“黑马”贝仕达克超高的毛利率与净利率还能维持多久?(北京时间财经 胡飞)新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:史考【投资维权315线索征集】你投诉b♀♀♀♀♀♀‖我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供一个因吴♀♀♀♀ˉ法违规为遭受损失的曝光平台。新♀♀♀±瞬凭爆料线索征集启动,碘♀♀”您的权益受到侵害欢迎向【黑猫投诉平台】投诉,受蒜♀♀○股民可至【新浪股民维权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ 来♀♀≡矗褐と时报网从处于视为牛熊分界线♀♀〉陌肽晗咧下到今日正式突破确认牛市氢♀♀¢的年线,上证指数从技术性熊市♀♀∽向技术性牛市,只用了仅仅11♀♀「鼋灰兹铡6今天的情还在升温,其热垛♀♀∪从最直观的成交量角度也可见一斑:今日早间沪深两市♀♀『霞瞥山6285.02亿元,半天的成交额比上周五♀♀∪天的成交额还高出逾60亿元!不仅如此b♀♀‖牛市情6大重要特征,目前市场也烩♀♀※本全都具备了,对于这样的形殊♀♀∑,机构们又有何观点,让我们来看一看。牛殊♀♀⌒的6大特征 当前A股全具备了! 特征一、突破年线♀♀2月25日早间的A股继续强势上攻,上证指数一举突破年镶♀♀∵,如果将上证指数突破年线视为本轮尖♀♀〖术性牛市的确认,而将上证指数处于半年线之下♀♀∈游技术性熊市,则A股市场从熊市转向牛市只烩♀♀〃了仅仅11个交易日,就在2月11日之前b♀♀‖上证指数还一直处在扳♀♀‰年线之下。除此之外,上肘♀♀・指数还出现近年来罕见的向上跳空缺口b♀♀‖可见市场之强势。特征二、券商股批量涨停 部分龙头光♀♀∩不给“上车”机会作为情的风向标,券商股近期风头♀♀∥蘖剑近两个交易日涨势进一步加锯♀♀$。从上周五开始,券商股开始扩大涨幅,Wind券商指数♀♀〈笳9.72%,接近涨停。今日早间该指数大封♀♀※高开,盘中涨幅超过8%。数据显示,截肘♀♀×2019年2月22日,已有多只券商股股价较♀♀2018年低位翻倍,即便除去2♀♀018年以来上市的次新券商股,股♀♀〖圩缘臀环倍的券商股也为数不少。值得注意的是,在♀♀〗期券商股连续反弹期间,部封♀♀≈龙头券商股涨势愈发凌厉,根本不给“上车”机会。如♀♀〗期遭到市场爆炒的中信建投,此前♀♀∷淙涣续上涨,但很少涨停,上周五则开♀♀∈挤庾≌峭#今日早间更是一字涨停。特这♀♀△三、热点全面开花市场的强势还可以从♀♀〗期个股的普涨和板块热点的全面开花可见一斑♀♀♀。数据显示,不仅是券商板块,今♀♀∧暌岳粗2月22日,申万28♀♀「鲆患兑蛋蹇槿部实现上涨,无一例外。♀♀《今日早间这种趋势进一步强化。两市下跌个♀♀」墒量极少,各大概念板块也全线大幅上涨。特这♀♀△四、分级B批量涨停牛市情还有一个特征,便是带有一定♀♀「芨说姆旨B基金容易涨停。上肘♀♀≤五分级B大面积涨停,♀♀《今日早间,约30只分级B涨停,其中多只追踪券商♀♀」傻姆旨B基金更已是连续涨停。特征五、融资余垛♀♀☆10连增 融资买入额占A股成交额的扁♀♀∪例已近一成作为A股市场相♀♀《约そ的杠杆力量,两融资金的热情近期也快速升温。Wi♀♀nd数据显示,代表做多力量的融资资金余垛♀♀☆近期已连续10个交易日上升♀♀。最新达7,572.04亿元。而从单日融资客买入的总金♀♀《罾纯矗日融资买入额已从今♀♀∧瓿醢僖诹考兜乃平升至目前超过600亿元的水平,2月2♀♀2日已达到614.34亿元,占当天A股♀♀〕山欢畹谋壤已近一成。特征六、可转债碘♀♀∧股性突显作为兼具债券性质和股票性质的可转债,在股♀♀∈械呐J衅诩渫往能体镶♀♀≈出股性,最近可转债的♀♀∏樵蚋好的体现了这一点♀♀ J据显示,当前正常交易碘♀♀∧可转债今年以来几乎全部实现上涨。♀♀〔糠挚勺债涨势惊人,如♀♀√胤⒆债自去年12月底低位反弹以来,已经接近♀♀》倍。中美贸易谈判形势向好据新华♀♀∩绫ǖ溃特朗普宣布将推迟3♀♀≡1日上调中国输美商品关税的计划。美国租♀♀≤统特朗普24日在其推特账户上宣布♀♀。他将推迟3月1日上调中国输美商品关税碘♀♀∧计划。另据新华社报道,第七轮中美经贸高级别磋商解♀♀♂束。2月21日至24日,习近平主席题♀♀∝使、中共中央政治局委员、国务遭♀♀『副总理、中美全面经济对♀♀』爸蟹角M啡肆鹾子朊拦贸易代表莱特希泽、测♀♀∑政部长姆努钦在华盛顿举第七轮中美经贸♀♀「呒侗鸫枭獭K方进一步落实两国元首♀♀“⒏廷会晤达成的重要♀♀」彩叮围绕协议文本开展谈赔♀♀⌒,在技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、♀♀∨┮狄约盎懵实确矫娴木咛邂♀♀∥侍馍先〉檬抵市越展。在此基础上,双方将按照♀♀×焦元首指示做好下一步工作。十粹♀♀◇机构看后市海通策略:来日方长,不必慌张①拟♀♀】前出现14年底15年上半年井♀♀∨缡角榈目赡苄缘停杭壑倒傻凸赖团♀♀′优势不明显,成长股泡沫化的业绩背景未出现,宏微观♀♀×鞫性没当时充裕。②19年类似05年,是熊♀♀∧┡3醯淖年。市场底是否已出现要看未来一段时间基♀♀”久媪煜戎副昴芊衿笪龋如企吴♀♀∪,抢跑成功,否则仍可能折返回去。③最乐观情景类似♀♀05年下半年,市场也是进二退一,未来有更确定的♀♀∮也嗷爻放渲没会,来日方长♀♀。不必慌张。中信证券:反弹进入♀♀∠掳氤 维持上证指数逾♀♀⌒望冲击3000点的判断目♀♀∏笆奔浜头度上都已经过半,正式进♀♀∪敕吹下半场:(1)两会衡♀♀◇3月中旬情会走向分化调整b♀♀‖而非一蹴而就的牛市;(2)反弹期间会逾♀♀⌒波动震荡,但不应再以熊市思维解♀♀▲减仓;(3)配置应从纯粹追求弹性向长期逻♀♀〖清晰的优质个股过渡前♀♀∑谡欠较小的新能源车♀♀♀、半导体、军工等板块仍然有轮动的♀♀】占洌5G、养殖板块的龙头预计还♀♀∧苎有,但重点应转移到具有进一步正反馈效应的♀♀∑分郑ㄈ缛商)、长期成长确定性高以及在今年逾♀♀’利增速下趋势下一定的抗周期性♀♀∑分帧8骼嗤蹲收咴ぜ迫越♀♀~以持仓或加仓为为主。维持反弹将持续至两会前后、赦♀♀∠证指数有望冲击3000点的判断。招♀♀∩讨と:或将触发正反馈,布局后市三锦♀♀∧艺雇后市,中美谈判结果出炉,将延衡♀♀◇原定于3月1日的加税措施,4月中旬出炉意♀♀』季报业绩预告之前没有明♀♀∠缘姆缦盏悖而3月两会也会为A股提供政策加持。目♀♀∏A股可能演变成典型的资金驱动和自♀♀∥仪炕的逻辑,在没有外部干预碘♀♀∧情况下,或将会形成正反馈。但需要关注核心肘♀♀「标股的异动,不排除指数过快上涨引发部分♀♀♀“国家重要持股机构”减仓。展望后殊♀♀⌒,有三条“锦囊”配置思路,♀♀」┎慰迹旱谝唬高风险高预期回报思骡♀♀》:券商和金融IT。第二,中风险中等预期回报蒜♀♀〖路。聚焦两会。相关主题:5G/人光♀♀・智能/物联网/工业互联网/以自动化、新能源、军工航题♀♀§、半导体为代表的高端制造。5G演绎:后续的一条思骡♀♀》是沿着5G落地后应用进布局。第三,碘♀♀⊥风险低预期收益。聚焦补涨标的。申万宏源:罗骡♀♀№不是一天建成的1、综合来看,春季情演♀♀∫镏两瘢“基本面回落没有预期差 +♀♀ 向无风险利率下和风险偏好提升要收益”的基♀♀〈〔欢锨炕,中期未到全面撤退时。短期内外♀♀∽使舱瘢驱动存量加仓,减持量暂未大幅上b♀♀‖市场处于动量效应较强的阶段,但资金推动♀♀⌒纬闪瞬糠止度乐观的预期,需关注后续证伪风镶♀♀≌。2、罗马不是一天建成的,即便是赔♀♀。市也要一波一波做:量化指标意♀♀⊙全面指示低性价比和拥挤交易。春季情正处于“最♀♀『玫氖焙颉保市场集中反映乐观预期,垛♀♀∫现强动量效应。然而,骡♀♀∞马不是一天建成的,即♀♀”闶桥J幸惨一波一波做,市场在当前位置绝♀♀〕径去的概率很小。我们还有时♀♀〖涞却判断牛熊分界的光♀♀∝键信号,即便是牛市(目♀♀∏拔颐且廊蝗衔是小概率)我们至少♀♀』褂Ω糜幸淮稳面布局的机会。我们的量化指标已全面♀♀≈甘镜托约郾龋ㄎ颐侵氐愀踪的三♀♀〈笄樾髦副晖时指示市♀♀〕」度亢奋)和拥挤交易,二月底三月初验证期殊♀♀⌒场有所反复仍是大概率事件。3、后市展望三阶垛♀♀∥:二月底三月初验证期利好出尽,市♀♀〕〗有所反复;三月赚钱效应收缩,但仍是可为期,镶♀♀◎有基本面支撑的资产聚焦;春季情仍是“四月决断”b♀♀‖这一次可能也是“牛熊分界”。4、当前赚氢♀♀‘效应扩散已相对充分,此时需♀♀∠蚋呔捌的业方向聚焦,而业内♀♀〔恳残枰向优质龙头聚焦。爱建证券:火热肘♀♀⌒也需一分清醒整体来看,节后连续两周市场大涨,市斥♀♀ 人气火热。市场情绪起伏较大是♀♀」内市场的特征,从前期的悲观碘♀♀〗现在火热也就短短两周。♀♀〈耸钡故切枰有一份清醒了。虽然政测♀♀∵环境宽松,但是整个宏观经济下压力未糕♀♀∧,难以有大幅上的基础,因此对于上空尖♀♀′不宜过分乐观,做好对逾♀♀≮收益预期的控制。当然也依然认为市场交♀♀∫谆会依然较多。整体投资机会仍然♀♀∈鞘芤嬗谡策和事件驱动碘♀♀∧板块和主题。节奏的把握依然重要。财通证券:♀♀」墒卸唐诠咝陨险牵预期♀♀∶媪傺橹し缦1、上涨延续,波动加大。上周,股市继锈♀♀▲上涨,成长偏强,但是蓝筹的表现也不弱♀♀ M时,股市的波动性有所加大。从风格来看,成长♀♀『徒鹑诘谋硐纸虾茫而消费和稳定的♀♀”硐衷蚪喜睢2、短期市场的乐观情绪已♀♀【到了极致。上周,非意♀♀▲金融业大涨13.5%,券商在周五几乎全线这♀♀∏停,非银金融业大涨更多的反映殊♀♀∏短期的市场风险偏好已经碘♀♀〗了极致。从历史来看,非意♀♀▲金融单周涨幅在10%以上的情况,在14年以衡♀♀◇一共出现了5次,其中4次出镶♀♀≈在14-15年的大牛市中,伴随的情♀♀】鍪欠且金融业连续数周的大幅上涨。而有1次则出现遭♀♀≮15年11月的下跌中续中,随后指♀♀∈短期见顶,连续2个月大幅波动盘整,最后又开始新♀♀∫宦值南隆6唐谖蘼凼氢♀♀〈踊本面还是资金面来看,都不支持A股重新开始新一轮碘♀♀∧长期牛市。因此,15年11月非♀♀∫金融业的大幅上涨可能对现在的市场更有借鉴♀♀∫庖澹反映了市场短期可能过度乐观。在缺乏锈♀♀÷的基本面利好因素的支撑下,未来A♀♀」杉绦上涨的阻力较大,市场的波动性可能继续♀♀∥持在高位。3、市场可能惯性上涨,关注♀♀』本面证伪风险。从年初至今的♀♀≌獠ㄉ险乔椋可能主要由流动性驱动,可以分为三糕♀♀■阶段:①美联储转鸽使得外资持续菱♀♀△入。②央超预期降准提高了国内机构投资者的封♀♀$险偏好。③随着股市见底,游♀♀∽屎蜕⒒Э始加杠杆买入。现在b♀♀‖市场情绪十分乐观,场外资金持续的涌入♀♀。这波流动性推动的情库♀♀∩能还将惯性延续。但是,未来增量资金的入♀♀〕∏榭鲇Ω檬腔嵩度跤15年,因为经历♀♀×15年和18年的大幅下跌后,很多高杠杆的投资者都蒜♀♀○失惨重,现在很难再有大幅持续加杠杆的能力。未来光♀♀∩市的长期上涨还是需要基本面的配合,包括稳杠杆♀♀∈沟眯庞弥匦吕┱拧⒅忻烂骋状锍煽♀♀◎架协议等。而短期来看,市场对于基本面碘♀♀∧预期太过乐观。在3月份,♀♀≌庑├止墼て诙冀开始面临验证,投资者需要警惕烩♀♀※本面证伪导致市场出现大幅波动,包括:1♀♀♀、MSCI是否会把中国的纳入因子调为2♀♀0%。2、信用扩张是否能♀♀」淮悠本萑谧氏蚱笠抵谐て阝♀♀∪谧世┥。3、3月两会的改革措殊♀♀々。中泰证券:情绪边际决定市场高度本轮♀♀∏楸局噬鲜橇鞫性宽松驱动下的风险偏好♀♀⌒薷矗情绪的边际决定了市场修复的高度有限♀♀ ;毓死纯矗本轮情起逾♀♀≮中央经济工作会议后的主题躁动,转向外资持锈♀♀▲净流入带来的蓝筹股溢价,再推向近期的风险偏好全免♀♀℃回升,是一轮典型的估值修复情。从市场表现来看,粹♀♀~统周期板块的表现弱于消费、成长,这说明市场交易肘♀♀△线的仍然以弱刺激为主。一♀♀》矫嫒鄙倨笠涤利强改赦♀♀∑的预期,另一方面,经济复苏预期弱叠加流动性宽松♀♀≡て冢造就了主题投资活跃的局面。情锈♀♀△或者说信心的变化是决定市场底部波动的核♀♀⌒囊蛩亍4颖韭智榈谋硐掷纯矗♀♀‖涨得多的品种主要有两类,一类是业绩利空出尽后的超碘♀♀▲反弹,一类是游资带动的题材投机。而多数个股的反♀♀〉属于合理的估值修复。除了菱♀♀△动性宽松,中美贸易缓和的预期也♀♀∈侵推本轮修复情的关键因素♀♀。而随着这些预期不断被市场消化,在没有基本♀♀∶嬷С诺谋尘跋拢情绪的边际决定了市场修复的高♀♀《扔邢蕖6唐诮鹑凇5G等热点业仍将代表市场最高♀♀〉姆缦掌好,中期配置♀♀∷悸飞希建议重点关注意♀♀』季报有望超预期、基本面有保障的个股♀♀。如军工、半导体、工程机械、测♀♀】分医药以及农业板块等。需要关注碘♀♀∧风险主要有几点:一是产业资本的减斥♀♀≈压力正在随着股市好转♀♀《提升;二是年报/一季报的业尖♀♀〃风险仍需留意;三是海外经济数据或将对全球风镶♀♀≌偏好形成压制。联讯证肉♀♀’:券商启动,带动沪指加速向 2900 区域靠骡♀♀。1 月份的反弹更多是由于大金融、大消费♀♀≈械氖称芬料、休闲服务等个♀♀”鸢蹇槌跌反弹,以及双节氛围的助推b♀♀』春节后上则是由于仓位回补,以及以OLED 为首的消费电子估值修复。而真正的确定性机会则在于社融数据超预期,这也是沪指突破 2700 点后,迈向 2900 点中级别阻力区的最有力度的利好支撑。上周五券商情的启动助力沪指站上 2800 点,后续有望加速向中级别阻力 2900 点区域靠拢,而大级别阻力 3000-3250 点阻力较大,该区域也是 2018 年股指运的中位数区域,熊牛转在突破该位置后才能提及。配置上给出几个建议:(1)券商板块有望成为后续引领情上涨的主力。在政策红利持续释放以及券商业绩存在改善预期的情况下,券商情有望持续推进。(2)权重蓝筹的调整在为未来的上攻蓄力。信贷放量会从规模上对银业绩形成支撑,大金融依旧值得坚守。另外,预计两会前后将推出家电和汽车补贴的具体政策,家电和汽车板块的回调只是在等待更为明晰的政策落地。(3)主题投资可以紧跟政策受益方面,重点如粤港澳大湾区、中央一号文件、“新基建”以及科创板相关。方正证券(维权):再论2012年春季躁动与终结整体而言,在经历了2018年估值大幅度下之后,目前全部A股的估值水平处于历史底部,但业绩由于经济的下滑仍面临一定的下压力,做多机会基本来自于风险偏好的改善,触发估值的提升,因此,2019年大概率是震荡市。年初以来反弹能否延续的一个重要观察时间节点在4月上旬,届时将公布一季度经济数据,可以观察一季度社融总量和结构的变化,持续程度决定本轮反弹成色,政策宽松的效果将得到验证。年报和一季报将密集披露,市场关注点将回到业绩层面。在此之前,估值驱动的反弹将得以延续。后续做多的机会可能来源于宽松货币政策对于经济的传导,引发经济阶段性触底,先指标和业绩确认改善,大概率出现在今年四季度。广发证券:从12、13、16年“春季躁动”得到的启示从上涨的时间和空间来看,19年情至今与可类比年份相比并不算突出。从增量资金的入场节奏看,上周A股成交量、新开户数、两融余额快速抬升,而12、13、16年成交量放大、增量资金入场往往在中段,并非对应着情结束。从市场上涨广度来看,12年和16年在情的末期,上证综指仍在向上、但市场上涨的广度率先下降,也就是出现了“指数涨而个股涨不动”的局面,最新的19年市场广度数据仍在上。综合来看,本轮“春季躁动”的核心逻辑未破坏(中美贸易进展向好、美联储3月议息表态,国内信用数据),核心矛盾未转移(关注两会政策、经济旺季开工高频数据),继续看好本轮情持续性,维持“春季躁动延续普涨情,成长股仍有反弹空间”。如证监会新主席上任带来监管周期边际放松,则会支撑情的延展性。配置上继续推荐成长(计算机、电子)+受益散户入场、成交量放大的券商,随着财报季来临关注“逆周期”新基建5G、特高压、核电。主题投资关注区域协调(雄安、新疆、长三角一体化)。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:凌辰 SF179

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